דלתא אופציות

?מהי דלתא באופציות

דלתא אופציות – הינה אחד מארבעת היווניות. היום, אדבר על דלתא, שעוזרת לנו להבין כיצד צפויה להשתנות האופציה שלנו, .בהתבסס על שינויים בגורמים סביבתיים ספציפיים כמו שינויים בנכס הבסיס לאורך זמן ושינויים בתנודתיות הגלומה

אני אתמקד בדלתא. הבנתו תשפר את היכולת הפיננסית שלך. חומר זה מיועד למשקיעים מכל הרמות. ישנן מספר הגדרות להבנת דלתא

הוא מייצג את הסכום שמחיר האופציות ישתנה עבור מהלך של $1 במניה, או שההגדרה השנייה היא ההסתברות לפקיעה של האופציה בכסף

תוכן העניינים:

בעוד שדלתא של אופציה מציינת כמה מחיר האופציה ישתנה אם המחיר ישתנה ב-$1
אני יודע שזה מבלבל,
אז בואו נעבור על שורה של דוגמאות, ועד סוף הפוסט הזה, תדעו היטב מה דלתא מייצגת
כשאעבור על דוגמאות רבות כדי להדגים כל אחד מהמושגים שאדון בהם.

?איך מחושבת הדלתא

נתחיל בדלתא: מאיפה נוצרו היווניות האלה? היווניות הם תוצאות של מודל תמחור שרובכם בוודאי שמעתם עליו – מודל התמחור בלק-שולטס הוא ללא ספק המוכר מכולם.

בואו נראה איך זה עובד, נציג מספר אפשרויות שונות עם ערכי דלתא שונים

לדוגמה,

אופציית קול = $3

דלתא = 0.6

מחיר מימוש = $140

אם המחיר גדל ב-$1, כלומר המחיר של נכס הבסיס כעת הוא $141.

מחיר האופציה יעלה 60 סנט, אופציית הרכש צפויה להיות דלתא חיובית של 3.60 דולר,

ואם נייר הערך הבסיסי יורד ב-1 דולר, מחיר האופציה יפחת ב-60 סנט. אופציית הרכש צפויה לעמוד על 2.40 דולר.

אז, הדלתא מראה לנו עד כמה מחירי האופציות רגישים לשינויים המשפיעים על ערך הבסיסי.

עם אופציית המכר, ההיגיון זהה, אלא שעם אופציית המכר תהיה לנו דלתא שלילית.

תרחיש נוסף הוא אם יש לנו אופציית מכר
= 3 $אופציית מכר (פוט)

דלתא = – 0.40

מחיר מימוש = $140

אופציות מכר נהנות מירידת מחירי המניות אבל הרעיון הוא זהה לחלוטין

אז הדלתא של אופציית מכר זו צפויה להשתנות לדלתא שלילית של -0.40.

כאשר נייר הערך הבסיסי יגדל ב-1 דולר, אופציית המכר הזו תאבד מערך דלתא של 40, היא תאבד בערך 40 סנט.

כלומר האופציה תיסחר בדלתא חיובית של $2.60.

אז בתרחיש זה, אם מחיר המניה יורד כעת ל-139 דולר, 140 נקודות אלו יצטברו כ-40 סנט.

אז עכשיו זה נסחר תמורת $3.40,

זכור כי אופציות רכישה מעלות את מחיריהן ככל שעליית ניירות הערך הבסיסית אופציות המכר עולות ככל שהיא יורדת.

נוסחת הדלתא

איך משפיע תאריך הפקיעה על החישוב הדלתא

היבט חשוב נוסף בתמחור אופציות הינו תאריך פקיעת האופציה, כל האופציות שוות 0 אם הם בכסף או מחוץ לכסף.

או שהם שווים את הערך הפנימי שלהם או 0 אין באמצע. זה 0 או שווי פינימי בפקיעה.

אופציות הן נגזרים, כלומר מחיר האופציה נגזר ממחיר נכס הבסיס (קרי המניה)

דלתא לאופציית קול יכולה לנוע בין 0 ל-1

דלתא לאופציית פוט יכולה לנוע בין 0 ל- 1-

דלתא לאופציית קול

במקרה שאתה שורי במניה כמו XYZ, אתה יכול לקנות אופציית רכש קול במקום המניה עצמה.

אז אם הדלתא של אופציית רכש היא 0.30, או דלתא 30, זה אומר שאופציית הרכש זזה $30 לכל דולר שהמניה עולה.

אם הדלתא של אופציית רכש היא 0.70 או דלתא 70, זה אומר שאופציית הרכש זזה 70 דולר עבור כל דולר שהמניה עולה.

זכור שתשואות גבוהות כמו אלו מגיעות גם עם סיכון גבוה, מכיוון שאתה יכול להגדיל את הרווחים שלך באופן אקספוננציאלי על ידי קניית אופציות קול , אבל אתה יכול גם לאבד אותן באופן אקספוננציאלי אם מחיר המניה ילך לכיוון השני.

דלתא לאופציית פוט

אם המחיר של המנייה יורדת, ערך ה-put עולה, ואם מחיר המניה עולה, ערך ה-put יורד.

מכאן שאתם יכולים להרוויח כסף כשמחיר המניה יורד!

לא תמיד צריך לגרום למניה לעלות כדי להרוויח כסף, וזה היופי במסחר באופציות.

GOOGLE דוגמא על מניית גוגל

אופציית קול דלתא

בואו נסתכל על כמה דוגמאות מהחיים האמיתיים. תראה את אחת המניות האהובות עלי, גוגל, סימול הטיקר Google.

אתה יכול לראות שגוגל עומדת על 96 $ כרגע. אני הולך להסתכל על טבלת האופציות. תאריך פקיעה של ב-23 בדצמבר.

בואו נסתכל על כמה מהדלתות הללו. בצד שמאל כל האופציות הן מסוג קול ובצד ימין כל האופציות הן פוט.

אתה יכול לראות שככל שאתה הולך גבוה יותר או ככל שאתה עמוק יותר בכסף, כך שהדלתא באופציות הקול גבוהה יותר.

עם זאת, כאשר אתה מחוץ לכסף, אתה יכול לראות שהדלתא מתחילה להתכווץ.

אופציית פוט דלתא

אתה יכול לראות שזה באופן זהה עבור אופציות פוט קצת הפוך.

ככל שאתה מתקדם לתוך הכסף, כך הערך המוחלט של הדלתא גבוה יותר. אתה יכול גם לראות שככל שאתה מתרחק יותר מהכסף, כך הערך המוחלט של הדלתא יורד.

ככל שנתקדם לכסף או ככל שהדלתא תהיה גבוהה יותר, המחיר יהיה גבוה יותר.

וזה נכון גם בצד ה-Put, ככל שנתקדם יותר בכסף אזי הדלתא גבוהה יותר.

יתרונות וחסרונות

הדלתא היא שיעור השינוי של מחיר אופציה עבור עלייה או ירידה של $1 במחיר נכס הבסיס.

חשוב לדעת את זה

כאשר הדלתאות חיוביות, אני רוצה שנכס הבסיס יעלה (קניית קול או מכירת פוט).
כאשר הדלתאות שליליות, אני רוצה שנכס הבסיס יירד (מכירת קול או קניית פוט).

ואחרון חביב , אנחנו יכולים לגדר את הפוזיציות שלנו עם דלתא. אם אתה מדמיין שמניה היא דלתא 1, ללא קשר לכמה מניות יש לך, אתה יכול לגדר זאת על ידי קנייה/מכירה של אופציות כדי לקזז את הסיכון הכיווני.

היכן הסיכון בדלתא?

אנשים רבים מפסידים הרבה כסף כי הם מתיחסים לאופציות כהימורים.

כאשר אתה סוחר באופציות, אתה צריך להבין גם משתנים אחרים כמו דעיכת תטא ותנודתיות.

כסוחר, אתה מנהל סיכונים, ואחת הסיבות שאנחנו כל כך אוהבים אופציות היא שהן נותנות לנו את היכולת לנהל סיכונים טוב יותר מכל מכשיר אחר בעולם.

ניהול סיכונים מתחיל למעשה בדלתא אז בואו נגלה מדוע…

דלתא פירושה שיפוע פרופיל הסיכון.

וזה מה שמהווה את הסיכון הגדול ביותר. האם אי פעם היה לך טרייד שהלך נגדך?
זה בגלל הדלתא. המניה פשוט זזה הרבה או נעה די מהר ואגרסיבי והוציאה את האופציה מהכסף.

אתה יכול לראות שככל שיש לך יותר דלתא בפוזיציה, אתה יכול להרוויח יותר אם זה הולך לטובתך,

אבל אתה יכול להפסיד יותר אם זה הולך נגדך.

תמיד תתמקד תחילה בחסרון של הדלתא וככה תוכל לחשב,
מהם ההפסדים הפוטנציאליים, והפסדי הדלתא הם הגדולים ביותר ברוב המקרים.

עכשיו אתה יודע קצת יותר על סיכוני דלתא.

:לסיכום

כמו האלים העתיקים, היוונים משגיחים על אזורים מסוימים – כולל מחיר, זמן ותנודתיות.

היוונים הם חלק חשוב במסחר באופציות מכיוון שהם מספרים לך כיצד שינויים בגורמים מסוימים יכולים להשפיע על מחיר האופציה.

הדלתא: כמו זאוס, הדלתא היא השליט על כל יווני האופציה האחרים, מכיוון שלעתים קרובות יש לה את ההשפעה הגדולה ביותר על ערכה של אופציה.

התחום של הדלתא הוא המחיר.

זה מציין כמה פרמיית האופציה יכולה להשתנות אם המחיר הבסיסי משתנה ב-$1.00.

לדלתא יש תפקיד חשוב נוסף. חלק מהסוחרים משתמשים בו כדי להעריך את ההסתברות שאופציה תפוג בכסף.

לדוגמה, אופציה עם דלתא של 0.50 יכולה להתפרש גם כבעלת סיכוי של 50% לפוג בכסף.
תפוגה, ככל שהדלתא נמוכה יותר, הסיכוי שהאופציה תפוג בכסף קטנה יותר.

הערה חשובה לגבי הדלתא היא שהיא לא משתנה כל הזמן.
היא צומחת ככל שאופציה הולכת רחוק יותר בתוך הכסף, ומתכווצת ככל שהיא יוצאת יותר מהכסף.